Forex Swap Erklärt

FX Swaps 038 Zinsswaps erklärt: Teil 1 Im ersten Teil unserer Serie über FX-Swaps und Zinsswaps werden wir erklären, was sie sind, wie sie funktionieren und tauchen ein wenig in die Geschichte dieses relativ neuen Finanzinstruments ein . FX Swaps oder Forex Swaps sind eine Familie von Finanzderivaten für den Devisenmarkthandel. Ein FX-Swap-Vertrag ist im Wesentlichen ein Vertrag, bei dem eine Partei gleichzeitig eine Währung von einer zweiten Partei leiht und eine andere Währung leiht. FX-Swaps können als Form der besicherten Kredite und Kredite angesehen werden, wobei die Rückzahlungsverpflichtung gegenüber der Gegenpartei die Sicherheiten ist und die Rückzahlung zu Beginn des Kontrakts zum Devisenterminkontrakt festgelegt wird. Ein Beispiel für Fondsströme in einem EURUSD-Swap Quelle: Bank für Internationalen Zahlungsausgleich Das obige Diagramm zeigt die Fondsströme in einem typischen Euro-Dollar-Swap. Zu Beginn des Vertrags leiht die Partei A XS USD aus und leiht X EUR an Partei B, wobei S der FX-Kassakurs ist. Nach Ablauf des Vertrages gibt A die Rendite XF USD an B zurück, wobei F der FX-Terminkurs zu Beginn des Vertrags ist und B die Renditen X EUR an A. FX Swaps haben eine Reihe von Nutzungen für Unternehmen, Investoren und Spekulanten . Sie können verwendet werden, um Fremdwährungen von Finanzinstituten und ihren Kunden wie Exporteure und Importeure anzuheben. Sie werden auch als Absicherung von institutionellen Anlegern und für spekulativen Handel verwendet, in der Regel durch die Kombination von zwei Positionen mit unterschiedlichen Laufzeiten. Die meisten Devisentermingeschäfte haben Laufzeiten von weniger als einem Jahr, und es ist dieser Zeitrahmen, der die größte Liquidität aufweist. Transaktionen mit einer längeren Laufzeit haben in der letzten Zeit jedoch zugenommen. Im Gegensatz zu den meisten standardisierten Futures - und Optionskontrakten werden Swaps nicht an Börsen wie Aktien und Aktien gehandelt. Vielmehr handelt es sich um maßgeschneiderte Verträge, die zwischen Privatpartnern im Freiverkehr gehandelt werden. Der Markt ist weitgehend von Finanzinstituten und Unternehmen dominiert, und es ist vergleichsweise selten für Einzelpersonen zu beteiligen. Die Tatsache, dass Swaps gehandelt werden OTC bedeutet, dass es immer ein Risiko, dass die Gegenpartei auf den Swap-Default. IBM hat 1981 den ersten Swap mit der Weltbank getätigt. Swaps sind ein relativ neues Phänomen, wobei der erste Zinsswap zwischen IBM und der Weltbank im Jahr 1981 stattfand Hatte insgesamt nominalen Wert von US6565,6 Milliarden. Nach Angaben der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, hatte diese Zahl auf mehr als 250 Trillion bis 2006 8211 mehr als 15mal größer als der gesamte US-Aktienmarkt balloniert worden. Swaps sind nicht auf den Devisenmarkt beschränkt, und in der Tat die häufigste Art von Swap ist ein Zinsswap, die wir hier erklären: Plain Vanilla Zinsswap Die einfachste Art von Swap ist bekannt als 8216plain vanilla8217 Zinsswap. Bei dieser Art von Swap verpflichtet sich Partei A, Partei B einen festen Zinssatz zu zahlen, der im Voraus bestimmt ist, auf einem fiktiven Kapital zu bestimmten Zeitpunkten für eine bestimmte Zeitdauer. Gleichzeitig ist die Partei B damit einverstanden, für dieselbe Zeitspanne, aber mit einem variablen Zinssatz, Zahlungen an demselben fiktiven Kapital zu gleichen Zeitpunkten zu tätigen. Bei dieser Art von Swap werden die beiden Zahlungsströme auf dieselbe Währung lauten, die Zahlungstermine gelten als Abrechnungstermine, und die Zeiten zwischen ihnen werden als Abrechnungsperioden bezeichnet. Diese Verträge sind nicht standardisiert und können entsprechend den Vorlieben beider Parteien angepasst werden, so dass die Zahlungen auf jährliche, vierteljährliche, monatliche oder andere Intervalle vereinbart werden können. Cash Flow für einen Plain-Vanilla-Zinsswap Let8217s zeigen Ihnen, wie einfache Zinsswaps funktionieren: Am 1. Februar 2014 treten die Parteien A und B in einen Fünfjahres-Swap mit folgenden Bedingungen ein: A pays B a Festen Zinssatz von 6 Zinsen pro Jahr auf einem fiktiven Kapital von 10 Millionen. B zahlt A einen variablen Zinssatz, basierend auf der einjährigen LIBOR-Rate 1 pro Jahr auf einem Nominalkapital von 20 Millionen. Diese gleichzeitige Zahlung erfolgt einmal jährlich am 1. Februar, beginnend am 1. Februar 2014 und endet am 1. Februar 2019. Die LIBOR (London Interbank Offer Rate) ist der durchschnittliche Zinssatz, den die führenden Londoner Banken für die Kreditaufnahme erwarten Geld von anderen Banken. In den meisten Fällen verwenden Zinsswaps LIBOR als Basis für den variablen Zinssatz. Im Februar 2015, dem ersten Settlement Date, muss A B 10m x 6 600.000 bezahlen. Gehen wir davon aus, dass der einjährige LIBOR für 2014 5.45 8211 der Vorjahresbetrag ist, der zu Beginn des Abrechnungszeitraums gültig ist, wird immer in den Berechnungen verwendet. So8230 Am selben Tag muss B 10 Mio. x (5,45 1) 645.000 zahlen. In den meisten Fällen erlauben Swap-Kontrakte, dass Zahlungen miteinander verrechnet werden, so dass nur die Differenz gezahlt werden muss. In diesem Fall hat B nur eine 45.000 zu zahlen. Der Direktor wechselt niemals die Hände, weshalb er als 8216notional8217 bezeichnet wird. Plain Vanilla FX Swap Dies ist die einfachste Art von FX Swap, und auch die am häufigsten. Dabei handelt es sich um den Tausch der Kapital - und Festzinszahlungen für ein Darlehen in einer Währung für die Haupt - und Festzinszahlungen des gleichen Darlehens in einer anderen Währung. Es ist wichtig zu beachten, dass FX Swaps im Gegensatz zu Zinsswaps einen Austausch der Kapitalbeträge zu Beginn und am Ende des Swaps beinhalten. Die beiden Hauptbeträge sind auf der Grundlage des Wechselkurses zu Beginn des Swaps ungefähr gleich. Hier ist ein Beispiel: Party A ist ein US-Unternehmen, und Party B ist ein europäisches Unternehmen. Sie entscheiden sich für einen Fünfjahres-Währungsswap für 50 Millionen Euro. Zum Zeitpunkt der Vereinbarung des Swaps beträgt der EURUSD-Wechselkurs 1,25, was bedeutet, dass der Dollar 0,80 beträgt. Zu Beginn (31. Dezember 2013) tauschen die Gesellschaf - ten Tauschgeschäfte aus, A zahlt B 50 Mio. und B zahlt A 40 Mio., wie im folgenden Schaubild: Das gibt jedem Unternehmen die Mittel, die auf eine andere Währung lauten, die er benötigt Grund für den Swap. Sie verpflichten sich, Zahlungen jährlich am 31. Dezember, beginnend ein Jahr nach dem Austausch der Auftraggeber zu leisten. Weil ein geliehener Euro, hat es zu zahlen Zinsen in Euro auf der Grundlage eines Euro-Zinssatzes. Ebenso, weil B geliehen Dollar, hat es zu zahlen Zinsen in Dollar basierend auf einem Dollar-Zinssatz. In diesem Fall beträgt der vereinbarte Dollarzinssatz 8,25, der Euro-Zinssatz 3,5. Jedes Jahr zahlt die Firma A 40.000.000 x 3.50 1.400.000 an die Firma B. Gleichzeitig zahlt die Gesellschaft B die Firma A 50.000.000 x 8.25 4.125.000, wie in dem Diagramm unten: Wie bei Zinsswaps werden die Zahlungen verrechnet, so dass nur die Differenz 8211 Zum vorherrschenden Wechselkurs 8211 wird bezahlt. Also, wenn der Wechselkurs ist 1,40 pro Euro an der ein Jahr-Marke, Firma A8217s Zahlung beträgt 1.960.000 und Firma B8217s Zahlung würde 4,125.000 sein. So wird nur die Nettodifferenz von 4.125.000 8211 1.960.000 2.165.000 von der Gesellschaft B an die Gesellschaft A gezahlt. Am Ende des Swaps, der in der Regel der Zeitpunkt der endgültigen Zinszahlung ist, werden die ursprünglichen Kapitalbeträge an derselben Börse wieder zurückgezahlt Zu Beginn des Vertrages. Also, B zahlt A 50m und A zahlt B 40m. That8217s über es für heute. In FX Swaps amp Zinsswaps erklärt: Teil 2. Wir werden uns die möglichen Motivationen für die Beteiligung an einem Swap-Geschäft, und auch die Methoden, die verwendet werden können, um aus einem Swap vor dem vereinbarten Kündigungstermin. TradersDNA ist eine führende digitale und Social Media Plattform für Händler und Investoren. TradersDNA bietet Premiere-Ressourcen für Handel und Investitionen Bildung, digitale Ressourcen für die persönliche Finanzen, Marktanalyse und kostenlose Handels-Führer. Mit einer umfassenden finanziellen Übersicht und Wörterbuch, Multi-Asset-Handel Vorbereitung Inhalt und aktive Handelsstrategien. TradersDNA ist ein primäres Ziel für Einzelhändler und institutionelle Händler Investoren aller Stufen. 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Bevor Sie entscheiden, ob Sie an Devisen - oder Finanzmärkten oder an einem anderen Finanzinstrument teilnehmen wollen, sollten Sie sorgfältig Ihre Anlageziele, Erfahrung und Risikobereitschaft berücksichtigen. Machen Sie Ihre Forschung und Hausaufgaben und investieren Sie nicht mehr Geld oder finanzielle Ressourcen, als Sie sich leisten können, zu verlieren. KontaktinformationenDie grundlegende Mechanik von Devisentermingeschäften und Devisentermingeschäften (Auszug aus den Seiten 73-86 des BIZ-Quartalsberichts, März 2008) Ein Devisenterminkontrakt ist ein Vertrag, bei dem eine Partei eine Währung von einem anderen leiht und gleichzeitig einem anderen, Die zweite Partei. Jede Partei nutzt die Rückzahlungsverpflichtung gegenüber ihrer Gegenpartei als Sicherheit und der Rückzahlungsbetrag wird zum Zeitpunkt des Vertragsbeginns zum Devisenterminkontrakt festgelegt. Somit können FX-Swaps als FX-risikofreie Collateralized Borrowinglending betrachtet werden. Die folgende Grafik zeigt die Fondsströme, die an einem Euro-Dollar-Swap beteiligt sind. Zu Beginn des Vertrags leiht A XS USD aus und leiht X EUR an B, wobei S der FX-Kassakurs ist. Wenn der Vertrag ausläuft, gibt A XF USD an B zurück, und B gibt X EUR an A zurück, wobei F die FX-Forward Rate ab dem Start ist. FX Swaps wurden eingesetzt, um Fremdwährungen sowohl für Finanzinstitute als auch für ihre Kunden, einschließlich Exporteure und Importeure, sowie institutionelle Anleger, die ihre Positionen absichern möchten, zu akquirieren. Sie werden auch häufig für spekulativen Handel verwendet, in der Regel durch die Kombination von zwei säumigen Positionen mit unterschiedlichen ursprünglichen Laufzeiten. FX-Swaps sind am stärksten liquiditätswirksam als ein Jahr, aber Transaktionen mit längeren Laufzeiten haben in den letzten Jahren zugenommen. Für umfassende Daten zu den jüngsten Umsätzen und Umsätzen bei Devisentermingeschäften und Crosscurrency Swaps siehe BIZ (2007). Eine Cross-Currency-Basis-Swap-Vereinbarung ist ein Vertrag, bei dem eine Partei eine Währung von einer anderen Partei leiht und gleichzeitig denselben Wert zu einem aktuellen Währungstarif einer zweiten Währung an diese Partei leiht. Die Parteien, die an Basis Swaps beteiligt sind, sind in der Regel Finanzinstitute, die entweder eigenständig agieren oder als Beauftragte für nichtfinanzielle Kapitalgesellschaften tätig sind. Die folgende Grafik zeigt den Mittelabfluss eines euroUS-Dollar-Swaps. Zu Beginn des Vertrages leiht A XS USD aus und leiht X EUR an, B. Während der Vertragslaufzeit erhält A EUR 3M Libor von und zahlt USD 3M Libor an B alle drei Monate, wobei der Preis von Der von den Vertragspartnern zu Beginn des Vertrages vereinbart wurde. Wenn der Vertrag ausläuft, gibt A XS USD an B zurück, und B gibt X EUR an A zurück, wobei S der gleiche FX-Kassakurs wie am Anfang des Vertrags ist. Obwohl die Struktur der Cross-Currency-Basis Swaps unterscheidet sich von FX Swaps, die ehemalige im Grunde dienen die gleiche wirtschaftliche Zweck wie die letzteren, mit Ausnahme der Austausch von variablen Zinsen während der Vertragslaufzeit. Währungsbasierte Swaps wurden eingesetzt, um Fremdwährungsanlagen sowohl von Finanzinstituten als auch deren Kunden zu finanzieren, einschließlich multinationaler Konzerne, die in ausländische Direktinvestitionen tätig sind. Sie wurden auch als Werkzeug für die Umrechnung von Währungen von Verbindlichkeiten, insbesondere von Emittenten von Anleihen in Fremdwährung verwendet. Spiegeln den Tenor der Transaktionen, die sie zu finanzieren sind, sind die meisten Cross-Currency-Basis-Swaps langfristig, in der Regel zwischen einem und 30 Jahren in Fälligkeit.